После бокового движения в последние недели аналитики крупнейших американских банков теперь публикуют оптимистичные прогнозы цен на золото. На что могут рассчитывать инвесторы до конца текущего 2024 года? Давайте разбираться вместе.

В июне этого года цена золота в основном двигалась в боковом направлении. Исходя из лондонских котировок, цена золота в конце месяца составила 2330,90$ за унцию (2178,69 евро). В долларовом выражении цена упала на 0,7%, в то время как цена золота в евро выросла на 0,8%. С начала 2024 года золото подорожало на 13% или 17% в евро. Несколько крупных банков обновили свои прогнозы по ценам на золото. Особенно оптимистично настроены американские финансовые учреждения.

Bank of America

По данным Business Times, Bank of America (BoA) считает возможным рост цен на золото до отметки 3000$ за унцию в течение следующих 12-18 месяцев. Этот сценарий будет в значительной степени зависеть от роста спроса, который может быть вызван возможным снижением процентных ставок ФРС США. Аналитики BoA также подчеркивают важность золотых ETF, которые обеспечены физическими активами, а также продолжающихся закупок золота Центральными банками. Эти факторы могут поддержать рынок золота, особенно учитывая растущую волатильность на рынке казначейских облигаций США и растущие опасения по поводу политической и экономической неопределённости в США.

Citigroup

Citigroup (Citi) присоединяется к «бычьим» настроениям в отношении золота и, по данным Business Times, также прогнозирует, что цена на золото может вырасти до 3000$ за унцию. И это в течение ближайших 12 месяцев. Аналитики Citi считают, что движущими силами этого оптимистичного прогноза являются высокий физический спрос, продолжающиеся покупки Центробанков и благоприятные макроэкономические факторы. Несмотря на текущее укрепление доллара США и высокие процентные ставки, цена золота уже достигла отметки в 2400$. Citi подчёркивает, что возможное замедление экономического роста в США может повысить спрос на такие «безопасные убежища», как золото, особенно если ФРС продолжит свою стратегию снижения процентных ставок и в США ожидается рецессия.

JP Morgan

Банк JP Morgan «структурно оптимистичен» в отношении золота и серебра и рассматривает недавнюю консолидацию как возможность для покупки, говорится в недавнем отчёте. На 2025 год это финансовое учреждение прогнозирует цену на золото в размере 2600$ за унцию, а цену на серебро в размере 34$.

Goldman Sachs

Goldman Sachs, напротив, прогнозирует рост цен на золото до 2700$ за унцию к концу 2024 года благодаря высокому спросу со стороны Центральных банков и азиатских стран. Такой спрос может помочь золоту застраховаться от потерь на фондовом рынке и опасений по поводу долгового бремени США.

Интересны также следующие заявления Goldman Sachs Research: «Золото обеспечивает эффективную защиту от высокой инфляции и геополитической неопределённости. Неожиданный рост инфляции на 1% в среднем приводит к повышению реальной доходности золота на 7%, в то время как акции и облигации несут убытки. Золото особенно выгодно в периоды экстремальной инфляции и шоков предложения, которые подрывают доверие к Центральным банкам. В исторические периоды инфляции золото всегда показывало лучшие результаты, чем акции и облигации».

AMN Amro

Голландская ABN Amro, напротив, пессимистично оценивает прогноз по золоту. Согласно отчёту компании, аналитики предполагают, что к концу 2024 года цена на золото упадёт примерно до 2000$.

Аргументы: последний рост цен, достигший рекордного максимума в мае 2024 года, утратил силу. Ожидается, что возможное смягчение денежно-кредитной политики ФРС и ЕЦБ уже в значительной степени учтено рынком. Поэтому дальнейшего роста цен с этой стороны не ожидается. Несмотря на повышение реальных процентных ставок в США и укрепление доллара, золото в этом году подорожало, что является нетипичным.

Кроме того, нет никаких признаков физического дефицита на рынке золота. Премии за золотые монеты низкие и указывают на достаточное предложение. В то время как запасы золота в ETF сократились, спекулятивные позиции на фьючерсном рынке увеличились. Покупки со стороны Центральных банков и положительный технический тренд поддерживают цены.